期货东西对不锈钢企业的实际价值：价格危险办理

  期货商场好像不锈钢职业的 “价格稳定器”，经过 “现货 +期货”反向操作对冲价格动摇危险。当企业持有现货时，若预判价格下降，可在期货商场卖出对应合约确定赢利；若预期价格继续上涨，可提早买入期货合约确定收购本钱。这种期货盈余补现货亏本的机制，让企业在商场动摇中坚持运营稳定性。

  不锈钢职业作为典型的资源密集型工业，其本钱结构高度依靠镍、铬等要害质料。2023年以来，受新能源轿车电池需求激增影响，镍价从15万元/吨飙升至20万元/吨，导致不锈钢企业原材料本钱占比大起伏上升，这种价格动摇对企业的运营稳定性构成了严重威胁。传统“一口价”收购形式下，镍价每上涨1万元/吨，年产能20万吨的企业年度本钱将添加约1.6亿元。2024年不锈钢职业均匀毛利率已从12%降至5%，部分企业乃至堕入亏本。

  面临窘境，渐渐的变多的不锈钢公司开端探究期货东西的使用，经过套期保值将价格动摇转化为可办理的危险敞口。经过期货商场与现货商场的反向操作，对冲价格动摇危险。例如，镍价上涨时，期货端盈余补偿现货收购本钱添加；镍价跌落时，现货库存价值降低被期货空头头寸盈余抵消。江苏无锡某中型不锈钢企业在2024年1月镍价打破13万元/吨时，买入上海期货交易所镍期货合约，数量掩盖未来3个月需求的80%（约4000吨）。5月镍价涨至15万元/吨时平仓，期货端盈余6400万元，抵消了现货收购本钱的上涨。该企业经过套期保值操作，将毛利率动摇率从12%降至5%，全年净赢利同比增加18%，显着高于职业中等水准。